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姜国华：并非如此。只是因为由于各种原因，导致股票有很高的“壳价格”，大家不讲价值理念。媒体：我说的适合，包括一些环境因素或者说是一些政策因素，比如说政策就给你一个20几倍这样的？姜国华：那是指IPO的时候，上市以后就没这个限制了。媒体：上市以后还有一个限制，就是新股供应量是有限的。这个也有影响吧？我换个方式说，就是可能在A股目前没有估值的需求，只有定价的需求。

但倘若登封武校经济继续走粗放模式，由着其野蛮发展，“朝阳产业”恐怕离“夕阳产业”就不远了。功夫产业也好，武校经济也好，本质上应是法治经济，应建立在严格监管和法律规范之下。为了短期的经济利益，对武校乱象睁一只眼闭一只眼，这其实是自毁招牌，只会让“登封武校”背负难以洗刷的恶名。

中泰证券首席经济学家李迅雷也表示，最快可以在7月份看到科创板股票上市交易，年内或能看到数十家甚至上百家企业登陆科创板。天风证券非银夏昌盛团队则算了一笔账，该团队认为，科创板首年给券商带来的业绩贡献约为60亿元，占2018年证券行业收入约2.4%。

媒体：那是不是说，科创板企业有盈利的我就按PE倍数进行定价，亏损的我就选折现法？姜国华：所有的估值和决策，都应该用绝对估值法。这是投资的科学方法。媒体：那我们A股一直用的方法都是错的？姜国华：市盈率，这种叫做对比定价法，或相对定价法，实际上是在绝对估值不好做的时候，一个简化的方法。

今天回想一下，中国很幸运，邓小平从1977年第三次复出到1997年逝世有20年，这20年间，中国在邓小平的见证下基本完成了构建社会主义市场经济的体制架构。上世纪90年代，朱镕基有力地推动了宏观层面改革。1993年以前，中国经济遭遇最大的问题是通货膨胀，通货膨胀问题出现的根源是财政和银行不分家，所有放权让利的改革最后都演变成财政向银行的透支，包括国有企业补贴和职工工资的增长，都得靠银行发钱。1993年底朱镕基担任中央银行行长，决定不再给财政部借钱，而且要求商业银行40天内收回预算外的贷款，开始整顿混乱的金融秩序。1993年底，中央决定推行分税制。分税制提高了中央的财力，使得中央权威再次树立起来。由于国税与地税分开，地方再也没有动机隐瞒收入，也减少了地方的预算外收入规模。这才逐步控制住宏观经济的不稳定因素，实现宏观大局的稳定。

发达国家昔日竞争优势和主导力迅速减弱，美日欧等大国心态失衡，急需维护既得经济利益和规则主导力。而重塑WTO规则，可以最低成本维护发达国家在“中心——外围”国际经贸格局中的“中心”地位，将发展中国家按在全球产业链低端，使其继续扮演游戏规则接受者的角色。